重庆钢铁再抛资产获利8.4亿 全年扭亏尚需补4亿
       重庆钢铁资产出售迈出关键一步，为全年扭亏目标又添重重砝码。11月28日晚间，公司公告，将两家全资子公司——重钢电子公司和重钢运输公司分别以评估值1.28亿元和5227万元出售给大股东重庆钢铁集团;同时，将拥有的总面积为65.93万平方米(约988.908亩)的闲置土地以10.55亿元出售给重庆市地产集团。
　　重庆钢铁表示，上述资产出售的目的是为了“调整产业结构，积极转型升级;同时，优化资源配置，缓解资金压力，集中精力发展主业”。公司预计，上述三项资产出售交易在合并层面将合计实现收益约8.4亿元。
　　今年9月16日，重庆钢铁董事会决定，拟出售其全资子公司重钢运输公司、重钢电子公司、靖江重钢华东商贸有限公司以及冷轧薄板生产线和所拥有的部分土地使用权等资产。
　　此前，重庆钢铁已把位于长寿区晏家齐心西路1号附1号的冷轧薄板厂的土地及附属物等资产出售给了长寿区经开区土地储备中心，转让价格约为7.20亿元。该笔交易预计在合并层面将实现扣除税费后收益约3.5亿元。
　　根据重庆钢铁2014年三季报，1-9月份公司净利润为-15.82亿元。上述全部资产处置共实现收益11.9亿元。由此看来，即使公司第四季度不再产生新的亏损，尚有近4亿元的“缺口”需要填补，方能保证全年盈利的目标。
　　钢铁业内需萎缩 出口退税明年或延续
　　对于2015年取消钢铁出口退税，相关方面仍有很大分歧。有市场权威人士称，“2015年不会轻易取消钢铁出口退税。”
　　目前钢铁业关注焦点在钢铁出口退税是否取消。尽管中国国内钢铁需求萎缩，但钢铁出口却出现了飙升。最新数据显示，1至10月我国累计出口钢材7389万吨，同比增长42.2%。按照中钢协估计，今年钢材出口预计突破8000万吨，将创有史以来最高。预计今年钢铁出口量约占全国粗钢产量的10%，而往年这个数字不过2%至3%。
　　中国钢材出口骤增，引发全球贸易争端;有消息称，中国钢协正在考虑取消合金钢出口退税。此消息对市场已经产生影响。由于担心税收政策变化，中国钢厂11、12月份出口接单量明显下降。
　　目前，中国部分钢材出口可获得9%至13%退税。不过，一位钢铁界权威人士称，2015年不会轻易取消钢铁出口退税。
　　上述权威人士在电话中告诉记者，出口退税符合WTO规则。中国钢铁有优势，获得了国际舞台，相关出口政策应该有新常态。
　　今年铁矿石价格也可谓“高台跳水”。年初时，含铁量62%的铁矿粉价格134美元/吨，至11月27日已跌至69美元/吨，年内跌幅48.51%，期间没有一个像样的反弹。相关人士表示，未来两年铁矿石扩产潮会继续，市场仍然供过于求。
　　2015年钢铁价格还需经历一个难熬时期
　　钢铁行业资深专家韩卫东日前表示，虽然今年钢铁价格出现很多出乎意料的走势，但综合分析，钢铁价格明年还要经历一个难熬的时期。
　　韩卫东说，今年钢铁市场出现很多值得关注的变化，首先是钢铁产能过剩，但品种和区域出现了不平衡。今年产量增长速度非常低，大约在2%左右，生铁增长大概0.4%左右;区域上出现不平衡，全国虽然增长，但是河北省粗钢今年预计减少500万吨以上，这是非常重要的变化。
　　其次是今年钢铁出口增幅之大出乎预料，而且出口价格非常好。今年出口量目前增长40%，个别品种出口增长80%。出口成为今年最大的亮点，但也成为明年最大的变数。
　　第三是钢铁和原材料价格大幅下跌，钢铁社会库存大幅下降，蓄水池和融资的功能在退化。但钢厂电商开始寻求突破，互联网开始深度改变钢铁行业。虽然钢铁行业的盈利状况好转，但资金困境难解。
　　在对今年钢铁行业走势分析的基础上，韩卫东认为，明年我国钢铁产量有可能出现零增长，且出口难以出现大幅增长。此外，钢材价格进入底部区域，但是区域和品种价格会出现分化。环保、资金、市场竞争将使一些企业退出竞争，钢铁电商会发挥更大的作用。
　　韩卫东说，明年国内外经济形势对钢铁行业的影响变数很大，钢铁行业将重回微利，但各品种表现出现分化，市场在不断的调整过程中，至少明年还要经历一个很难熬的时期。
　　钢铁专家呼吁解决钢铁企业的资金问题
　　著名钢铁专家、中国冶金工业规划研究院院长李新创今天(29日)公开表示，国内钢铁业的困境主要是金融系统不支持，金融业的高利润是建立在榨取实际经济的利润基础之上的，是没有意义的。
　　中国冶金工业规划研究院院长李新创今天上午在环渤海钢铁市场论坛上表示，虽然自身也存在产能过剩等问题，但是钢铁行业当前的困境主要是金融部门的不支持造成的，金融业没有创造有利于行业发展的客观环境。
　　“今天来开会之前，接到很多钢铁企业的电话，他们还呼吁解决钢铁企业的资金问题”，李新创表示，国内金融业的销售利润率达到百分之二十几，而一般制造业的利润率之百分之五，钢铁业更是只有百分之零点几，但是金融业的利润高是没有意义的，是建立在榨取实体经济利润的基础之上的，也可以说是垄断造成的。
　　根据中钢协数据，今年前三季度重点统计钢铁企业的累积亏损面为25%，已经同比下降6.82个百分点，亏损额80.86亿元同比下降29.58%，但是销售利润率为0.71%，同比提高0.3个百分点。
　　尽管各方面多次否认银行对钢铁业停贷，但是随着产能过剩、全行业亏损等局面的加剧，国内钢铁企业近两年遭遇越来越严格的银行贷款政策，尤其是围绕钢贸商群体爆发债务之后，钢铁企业更不受银行业待见。
　　国家互联网信息办公室信息化发展局副局长董宝青今天在环渤海钢铁市场论坛上对此问题表示，银行对钢铁的重新支持主要是风控问题解决不了，早前因为失血太多，现在需要补血，就必须再造输血系统，找到新的风险控制方法。
　　不过，钢铁企业也在想办法突破资金困境。中钢协副秘书长屈秀丽日前透露，今年以来钢铁企业加大了资金来源调整的力度，通过直接发债等方式减轻对银行贷款的依赖。截至月份，大中型钢铁企业的长期借款为9830亿元，短期借款为3590亿元，累计14000亿元左右。
　　我国钢市格局悄然生变
　　今年以来，由于市场疲软，中国最大的粗钢生产基地河北省的粗钢产量有所下降，河北省钢铁企业缩减市场份额后，已被江苏省迎头赶上。另一方面，钢材出口也由长材为主变为扁平材为主，贸易摩擦问题也越来越突出。我国钢材市场格局悄然生变。
　　相关数据显示，今年以来，河北省粗钢产量下降了660万吨。分析师陆彬日前表示，河北省粗钢产量大幅下降，除了受市场疲软影响之外，更多的原因在于政策限制。“河北钢铁企业污染比较严重，机器运作产生的污染超出指标就被叫停了。”陆彬说。
　　相关统计数据显示，今年1—8月份，江苏省钢铁产量达到910万吨，较去年同期550万吨出现大幅增长，增幅超过了65%。
　　不过，一位不愿意具名的钢厂人士向期货日报记者透露，今年以来，江苏省钢铁产量逆势大增，主要来自于原先当地一些未被纳入到统计局的几家钢厂产量的增量。“当地有几家钢铁企业的产量其实还是蛮大的，他们原来没有获得准入，统计数据自然未被纳入到统计范畴。”他称。
　　除了江苏省、河北省钢材产量出现“你增我减”的态势之外，全国其他地区的钢材产量基本保持平稳，但需求却不乐观，甚至出现了负增长。“房地产市场的萎缩，加上银行信用贷款额度的收紧，让中国市场需求萎缩比较明显，大部分生产的钢铁都是在海外被消费的。”陆彬称。
　　海关数据显示，今年1—10月，全国出口钢材7389万吨，同比增长42.2%，已经超过了去年全年的出口量。此外，钢材出口还出现了一个明显的趋势，即2013年以前钢材出口主要是以长材为主，2014年扁平材产品的出口量超出长材产品。
　　相关数据显示，1—8月，我国扁材出口860万吨，同比增长46%;而长材出口600万吨，同比增长43%。据了解，本溪钢铁、武汉钢铁、鞍钢、马钢、国丰钢铁都出口了高质量热轧钢卷产品。
　　“在中国尤其是以首钢京唐钢厂以及河北的钢铁厂(包括唐钢、国丰钢铁、承德钢铁、敬业钢铁等)为主，对海外市场非常有雄心，其中30%的产品都是销往海外的。”陆彬透露。
　　据了解，为了鼓励高质量钢材产品的出口，国家对一些合金钢材的出口会给予9%—13%的增值税退税补贴。一些钢铁企业为了获得退税补贴，将一些没有达到合金钢质量的产品申报为“加硼”合金钢材出口。
　　目前，市场已有传言称，2015年中国政府将取消上述的退税补贴政策。“如果这成为事实，那就意味着钢材生产企业的生产成本会上升。”陆彬说，若取消长材产品的退税，对小型钢厂的影响要大于大型国营钢厂。
　　值得关注的是，随着我国钢材出口步伐的加快，贸易摩擦问题也越来越突出。据期货日报记者了解，目前马来西亚、墨西哥等国家已经对从中国出口的热轧钢卷和板材征收反倾销税。虽然这是个体案例，但这从侧面也反映出中国钢材出口与其他国家产生的贸易摩擦正在越来越多。
　　据行业人士透露，有一些钢厂为了避免25%的出口关税，将出口的钢坯申报为已经加工的含硼方钢。为了防止海外市场合力“围剿”中国钢材出口，目前中国海关已经加强了对含硼方钢出口的检验。
　　钢铁物流联盟成功需三要素
　　早在前几年，在我国钢铁产业链的商贸物流环节上，己经出现了借助互联网普及之势而成立的一些物流联盟组织。
　　这一新涌现出来的形式，是介于独立的企业与市场交易关系之间的一种组织形态，也是企业出于自身利益需求而形成相对稳定、长期的契约关系。参与联盟的成员企业，可以通过优势互补、风险共担和利益共享机制，整合各联盟成员的资源，达到合理规划供应链上商贸物流的流程，以规模化实现降本增效，以专业化带动精准服务，以信息化推进良性循环，为参与企业不断提高经营素质、创造获取利益最大化的经营环境和赢利的基本条件。
　　同时，我们还应该看到：由于联盟是由两个以上企业个体组成的，实际上依然是一个松散型的网络组织，各参与企业保持各自的独立性。因此，各钢铁物流联盟在实际运转中，各企业融入联盟运行的深浅会直接影响到整个联盟体系的运转效率。于是，就有了运转得比较好的和相对较差的区别，更有的则是徒有虚名的——挂着联盟的招牌，行得依旧是老套路。
　　如果对各个钢铁联盟运转质量进行比较一下的话，就会发现：联盟运转得好的标准，在于能提高联盟参与企业的管理水平，减少物流成本，缩短物流运行周朝、有效压缩库存和加快资金周转，在运作中有赢利点和拥有采掘赢利点的能力。
　　与之相反，较差的和徒有虚名的联盟，要速度没速度，要效率没效率，要资源没资源，要赢利没赢利，还是停留在原有企业服务水平上各行其事。
　　究其根源，较好的与较差的及徒有虚名的钢铁物流联盟各有着诸多的不同，集中反应在“三要素”上。
　　何为“三要素”呢?简单一点讲就是：一需要统筹平台总规划，二需要合理的联盟方案，三需要加盟企业共赢点。这里，让我们分别探讨一下“三要素”在物流联盟中的作用。
　　11月全国钢铁行业PMI小幅下降 终值43.0
　　2014年11月份全国钢铁行业PMI为43.0，小幅下降，环比下降1.4个百分点，仍旧处于荣枯线下方。进入十一月份，国内钢价接力“银十”得以冲高，然而很快在淡季需求以及资金偏紧等因素拖累下再度回落，反映出整体钢铁行业仍是积重难返。具体来看，各项指标中除成品材库存指数有所回升外，其余指数均出现下降，其中新订单指数、出厂价格、新出口订单降幅尤为明显。
　　11月份新订单指数为38.5，环比下降4.5个百分点，处于荣枯线下方，表明整体需求出现萎缩。总体来看，据统计局数据显示，2014年1-10月份，全国固定资产投资(不含农户)406161亿元，同比名义增长15.9%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。从环比速度看，10月份固定资产投资(不含农户)增长1.64%。中国10月制造业PMI预览值为50.8，比上月回落0.3个百分点但仍高于临界点，表明我国制造业总体上继续保持平稳增长态势。而从订单情况来看，积压订单量减少，新订单量减少，表示市场整体需求较十月份有所萎缩。
　　11月份新出口订单指数为37.5，环比下降9.4个百分点，仍旧处于荣枯线下方，外贸需求明显减少。数据显示，今年前10个月，我国进出口总值21.7万亿元人民币，比去年同期增长2.5%。其中，出口11.7万亿元，增长4.4%;进口10万亿元，增长0.3%;贸易顺差1.7万亿元，扩大36.6%。同时1-10月中国出口钢材7389.3万吨，同比增长42.2%。其中，10月份出口钢材855万吨，创下历史新高。而对于11月新出口订单的大幅下降，笔者认为，一方面是由于后期钢铁出口退税政策仍不明朗，另一方面则是11月份钢厂内贸利润较好，出口积极性不高，使得新出口订单指数明显回落。
　　11月份的产出指数为42.2，环比降低0.2百分点，微幅下降，仍旧处于荣枯线下方。整个十一月份，虽然成品材价格大幅下挫，但原料表现更为疲软，钢厂利润空间得以保持，然而受APEC会议影响，整体钢厂生产仍受到一定影响。据中钢协公布数据显示，11月上旬重点钢企粗钢日均产量163.49万吨，旬环比降1.82%;钢材日均产量154.81万吨，旬环比降11.55%。
　　11月份成品材库存指数为39.0%，环比增加6.3个百分点，钢厂库存有所增加。受淡季需求拖累，十一月份价格大幅下挫，贸易商接盘意愿较低，加之钢厂出口意愿减弱，使得钢厂库存明显回升。据中钢协公布数据显示，11月中旬重点钢铁企业库存量为1445.93万吨，较上旬增加46.13万吨，增幅为3.30%
　　11月份的原材料库存指数为36.8，环比下降1.9个百分点，钢厂原料库存小幅下降。具体来看，目前原材料产能过剩的问题越发明显，市场对原材料更是普遍看跌，加之11月份国内环保限产力度的加大，更加重市场对原料的悲观心态，钢厂也适时调整采购节奏。
　　11月份全国钢材市场价格大幅走低，而原材料持续弱势格局，整体钢厂盈利空间得以保持。钢材综合价格月环比下降0.96%。分品种看，长材下降1.58%，扁平材下滑0.26%。原料方面，11月份铁矿石综合价格月环比下降7.83%，其中进口矿下降9.10%，国产矿下降29.80%。焦炭综合价格月环比下跌0.14%。不难看出，虽然成品材价格有所走低，但原材料跌幅更甚，钢厂盈利空间得以继续保持。
　　总体来看，11月全国钢铁行业PMI指数小幅下降，除成品材库存指数增加外，各项指标均较10月有所下降，成品材价格大幅下挫。具体来看，基于目前螺纹钢期、现差价过大，临近月底螺纹钢期货更是强势涨停，掀起一轮多头逼仓的行情，但笔者认为后期市场供需依然严峻，现货市场仍不乐观。究其原因来看，一、由于原材料跌幅远大于成品材，钢铁生产企业利润空间有进一步扩大趋势，整体钢厂生产积极性继续保持必将加重后期市场供给压力，同时APEC会议结束后，华北地区钢铁生产企业陆续恢复生产;二、临近年末，天气渐冷，各地需求每况愈下，必将拖累后期市场价格;三、央行时隔28个月后推出降息政策，对于钢铁生产企业和房地产开发企业将是重大利好，但短期内对行业难有实质性提振。
　　钢厂开工率继续回升 行业资金依然紧张
　　10月信贷数据显示银行对于融资业务仍然在收紧，同时新增未贴现银行承兑汇票仍然处于净收缩的状态。此外，根据银监会的数据，截至三季度末，中国商业银行不良贷款余额达7669亿元，不良贷款率为1.16%，创近四年新高，国内信贷在年底仍然偏紧，尤其对于本身就处于限贷的钢铁行业来讲，资金临近年底会更加紧张。
　　1—10月我国铁矿石进口总量为7.78亿吨，同比增加1.1亿吨。这就意味着今年四大矿山增产部分(1.2亿吨)将全部被中国所消化。受此冲击，矿价自年初以来已累计下跌45%，成本支撑坍塌。
　　据统计，本周全国41个主要港口铁矿石库存总量下降116万吨为10689万吨，但仍在高位徘徊。年底钢厂资金普遍紧张，继续维持低库存策略，补库行情基本落空。四季度四大矿山发货量不减，而国内矿山“挤出”效果仍不明显，加上年末信用证到期可能迫使港口部分高价“僵尸矿”重新释放，铁矿石市场将继续承压。
　　综上，鉴于螺纹钢基本面仍无实质性改善，尤其近期其他大宗商品暴跌造成系统性风险增大，RB1505可背靠2580元/吨一线逢高做空。
　　钢企白名单 想说爱你不容易
　　产能过剩是钢铁行业多年弊病，与淘汰落后产能同时进行的，还有出台的钢企“白名单”制度。近期，工业和信息化部公布了第三批符合《钢铁行业规范条件》的147家钢铁企业名单，至此，这份被称作钢铁行业“白名单”的文件，已经历时3年分3批公告了305家规范企业名单。
　　工信部发放“白名单”的用意是力争到“十二五”末将80%左右的现有钢铁产能纳入到规范管理范畴，不符合条件的企业将用差别电价、考核问责等手段压缩其生存空间，迫其退出市场。
　　而从2005年《钢铁产业发展政策》发布以来，国家审批的钢铁项目不足1亿吨，但全国钢铁产能却增加了7亿吨以上，而这等于说是一部分产能游离在监管之外。因此，从另一方面来看，这份“白名单”也迫使多年来“潜伏”的钢铁产能露出水面，最大限度消除了钢铁行业管理盲区，促进了钢铁行业规范经营和产能过剩矛盾化解。
　　以上种种显示，钢企白名单政策的实施，对整个钢铁行业而言，是值得拍手称快的好事，但愿景是美好的，过程却是艰难的。因就目前而言，比产能过剩更加严峻的是钢企持续紧绷的资金链，而钢企若想长驻“白名单”，必然会增加企业的支出成本。
　　根据Wind数据，截至8月31日，33家上市钢企中，有18家钢企资产负债率超过70%，占比达到54.5%。其中，八一钢铁、抚顺特钢、韶钢松山、西宁特钢、华菱钢铁、重庆钢铁6家钢企的资产负债率，已达到80%之上。
　　相比于巨大的负债规模，在产能过剩和需求下降的双重狙击下，钢企的盈利水平显得微不足道。今年前三季度，尽管中钢协重点统计钢铁企业的亏损额，在同比下降29.58%后缩窄至80.86亿元，销售利润率提升至0.71%，但也仅实现利润192.82亿元。
　　因此，在钢铁企业利润本身就不高的前提下再抽出一部分加强环保，可以说雪上加霜;其次，国家以前没有这方面的补贴，今后很有可能也不会有，而这对钢企来说，会是一个很大的考验。
　　综上所述，钢企白名单的设立，初衷的好的，但随着国务院对产能过剩行业调控政策的趋严，这让本就微利的钢企资金方面会更大，就算其“委曲求全”尚不能自保，此外，由于审批核准制度滞后于市场需求，其调控产能的成效也并非很好，因此，钢企白名单，想说爱你还真不容易。
　　澳矿占中国市场近6成份额
　　在铁矿石价格大幅下跌的今年，澳大利亚对中国铁矿石出口量、市场份额大幅上升，分析人士指出，受高成本影响，未来除澳大利亚、巴西、印度之外的非主流铁矿石供应国，其出口将面临严峻考验。
　　“(中国)主要从澳大利亚进口(铁矿石)，这会是一个长期趋势”，11月28日，分析师Paul Bartholomew对网易财经表示。
　　据介绍，今年前8个月，中国从澳大利亚进口的铁矿石量占总进口量的比重为57%，比去年同期增加7%;从巴西进口的铁矿石量占比18%，与去年持平;而除此之外的其他地区市场份额则从去年1-8月的32%下滑到今年的25%。
　　需说明的是，今年上半年，中国从澳大利亚进口铁矿石量同比大增33%。而在前几年，在铁矿石价格处于高位的情况下，来自印尼、伊朗、南非等国的非主流矿，对华出口量持续增加，一度被视为打破矿业巨头“垄断”、缓解供不应求矛盾的重要补充。
　　“像今年大幅度的，而且是这么迅速的铁矿石的价格下跌，令所有人，包括主流的铁矿石公司都大跌眼镜”，Paul Bartholomew表示。据悉，非主流矿对华出口市场份额的下降与今年矿价出人意料的大幅下跌有关。
　　相关铁矿石价格指数显示，11月26日该指数跌至68.5美元/吨，跌破了70美元/吨，创下今年以来的新低，较年初130多美元/吨的价格“腰斩”。
　　据悉，今年矿价下跌主要是因为全球最大铁矿石需求国中国铁矿石需求量的下滑，以及全球铁矿石供应量的增加。
　　Paul Bartholomew表示，对澳大利益、巴西的矿业巨头而言，“哪怕现在掉价到(每吨)60到65美元，还是有利润空间”。
　　他指出，在矿价持续下跌的情况下，如果把成本作为一个生死线，“除了澳大利亚和巴西的一些主营的矿如必和必拓、力拓、FMG、淡水河谷等以外，其他国家只有少数的大的企业如南非的Kumba之类的公司，才有可能在这样的竞争当中胜出”。“上述这些公司都得益利于成本较低的优势他们才能生存下来，印尼等非传统的产矿国家，甚至巴西和澳大利亚本国有一些矿，也面临着严峻的考验。”